红杉成本将面前的东说念主工智能波澜界说为一场深刻的“融会翻新”开云kaiyun中国官方网站，以为其变革力量将失色以至超越工业翻新，并赋存着一个价值10万亿好意思元的纷乱生意机遇。

近日，红杉成本合鼓吹说念主Konstantine Buhler发表了题为《AI翻新：一场价值10万亿好意思元的波澜，比工业翻新更迢遥》的演讲。

他明确指出，AI的下一个战场是纷乱的服务业市集。与SaaS软件不仅蚕食传统软件份额、更极地面扩展了整个市集领域的历程相似，AI也将对服务业进行颠覆性重塑和推广。同样，AI也将对法律、司帐、医疗等传统上由大型合股企业主导的服务业进行颠覆性重塑和推广，催生出由AI运行的全新上市公司，以至改变咱们今天熟知的S&P 500指数榜单。

在“融会翻新”的朝晨阶段，红杉成本正积极寻找并投资那些能将通用AI本领“专科化”的初创公司。这些公司如同当年的洛克菲勒和卡内基，肩负着构建改日市集指引者的责任，将通用AI模子打磨成经管特定行业痛点的“融会装置线”。

为了指引投资标的，Buhler分享了红杉成本正密切关注的五大投资趋势和改日12至18个月的五大投资主题。这些趋势和主题，恰是AI时间淘金者手中的藏宝图。

演讲要点提取：

中枢论点： 红杉成本将东说念主工智能（AI）界说为一场“融会翻新”，其规模和影响将失色以至超越工业翻新。市集机遇： AI的中枢生意机遇在于价值10万亿好意思元的好意思国服务业市集，AI不仅将霸占份额，更会像SaaS重塑软件市集一样，极地面扩展服务业市集自己。历史类比： AI的发展被类比为工业翻新的“专科化”程度，即从通用本领（如蒸汽机/GPU）走向高度专科化的应用（如工场活水线/专用AI应用），而初创公司是推动这一程度的中枢力量。五大投资趋势： 红杉成本不雅察到五个正在发生的趋势：1）服务方式转向“高杠杆、高不笃定性”；2）估量规范从学术基准转向“真实寰宇考证”；3）强化学习从表面走向实践；4）AI深入物理寰宇，超越机器东说念主限制；5）算力成为新的出产力，东说念主均算力滥用将增长10至1000倍。五大投资主题： 改日12-18个月，红杉将要点关注五个主题：1）抓久性牵记；2）AI间的无缝通讯左券；3）AI语音；4）衔接全链条的AI安全；5）开源AI。最终筹办： 推动上述主题的发展，旨在将“融会装置线”的构建时辰从数年大幅压缩至数月，从而加快整个融会翻新的到来。

融会翻新：以史为鉴，专科化是要道

红杉成本以为，解析AI翻新的改日，必须以史为鉴。Buhler将AI的发展与工业翻新的三个要道节点进行类比：1999年的首款GPU（图形处理器）如同当年的“蒸汽机”；2016年出现的AI系统如同第一座“工场”；而改日的AI应用则十分于“工场活水线”。

值得扎眼的是，从第一座工场到练习的工场活水线，工业翻新破耗了144年。Buhler强调，这一漫长周期的中枢驱能源是“专科化”——将通用本领和劳能源，更动为能达成特定产出的高度专科化组件和劳能源。

如今，AI正处在同样的历史节点。通用大模子提供了基础才略，但真的的价值开释有赖于初创公司将其“专科化”，以经管特定行业和场景的问题。在红杉看来，今天的AI初创企业恰是这场融会革掷中饰演洛克菲勒、卡内基脚色的要道力量，它们通过专科化构建改日的伟大应用。

万亿好意思元机遇：AI重塑服务业疆土

生意价值是投资的中枢。Buhler指出，AI的机遇远超软件市集。他将视力投向了价值10万亿好意思元的好意思国服务业市集，面前AI的渗入率可能仅为200亿好意思元傍边。这恰是AI的“10的13次方”好意思元级别的机遇。

红杉的一份里面备忘录显现，注册照应、软件开导东说念主员、法律服务等岗亭的市集规模均极其纷乱。公司已在这些领域进行了布局，投资了如Open Evidence、Factory、Harvey等初创公司。

Buhler强调，正如标普500指数的市值名次榜上莫得传统的讼师事务所或司帐师事务所，融会翻新将创造一个历史性机遇，让AI运行的服务型公司大约成长为新的上市巨头，从而极地面扩展成本市集的疆土。

五大投资趋势：当下正在发生什么

Buhler分享了红杉成本不雅察到的五个正在发生的要道趋势，它们揭示了AI奈何改变履行寰宇：

杠杆而非笃定性： 服务方式正从“低杠杆、高笃定性”转向“超高杠杆、后果存在不笃定性”。举例，销售东说念主员可哄骗AI代理经管数百名客户，其自身脚色则调遣为修正和指挥AI，从而达成卓绝1000%的杠杆效应。

真实寰宇考证： 估量AI才略的黄金规范已从学术基准转向真实寰宇的阐扬。举例，AI安全公司Expo通过在Hacker One平台上与全球顶尖东说念主类黑客同台竞技并取胜，来阐扬其本领的非凡性。

强化学习走向实践： 耐久停留在表面层面的强化学习，在往时一年已成为许多初创公司获取竞争上风的实用器具，尤其在编程等领域。

AI深入物理寰宇： AI的影响力远不啻东说念主形机器东说念主，它正通过优化经过和加快硬件制造来改变物理寰宇，举例Nominal公司哄骗AI加快硬件制造和质料保险。

算力即新出产力： 每位学问服务者滥用的算力（FLOPS）预计将至少增多10倍，乐不雅情况下以至可达1000倍。这对算力供应商和哄骗AI武装职工的企业齐意味着巨大机遇。

五大投资主题：改日18个月的布局

瞻望改日12至18个月，红杉成本将要点投资以下五个主题，以经管面前AI发展的中枢瓶颈：

抓久性牵记： AI需要具备耐久牵记（记取耐久高下文）和身份抓久性（保抓特有个性），才气胜任更复杂的出产力任务。面前该领域尚未出现访佛模子素养的“规模规律”，存在巨大机遇。

无缝通讯左券： 如同TCP/IP左券引爆了互联网翻新，AI之间若能设置无缝通讯左券，将催生颠覆性应用，举例AI可自主完周密网比价、下单、支付等齐备的购物经过。

AI语音的爆发： AI语音有许多令东说念主振作的应用。这包括AI一又友、AI伴侣、AI调养师，整个这些面向消费者的应用。在企业端，AI语音可用于自动化物流妥洽、金融交游等场景。

衔接耐久的AI安全： AI安全笼罩从模子开导、分发到终局用户的全链路。改日，每个用户以至每个AI代理齐可能领非凡百个专属的AI安全卫士。

开源AI的十字街头： 红杉以为，确保开源社区能与顶尖闭源模子竞争至关紧迫，这关系到AI生态能否保抓怒放和目田，幸免改日被少数资金淳朴的科技巨头把握。

演讲全文如下（由AI器具翻译）：

融会翻新

00:00 咱们在红杉成本服气东说念主工智能正在引颈一场翻新，咱们以为这场变革将与工业翻新一样迢遥，以至更为迢遥。在今天的神圣演示中，咱们将分享这场“融会翻新”的全部内容，以及它为何能提供一个价值10的13次方（10万亿好意思元）的巨大机遇。

00:22 咱们有四个部分。率先是咱们围绕东说念主工智能的论点。接下来是生意机遇。然后咱们将深入探讨一些投资趋势。这些是咱们面前在东说念主工智能领域不雅察到的动态。临了，咱们将参议一些投资主题，即咱们对改日12到18个月的瞻望。

00:42 咱们信托东说念主工智能与工业翻新有着异途同归之处。在此，咱们想非常指出工业革掷中的三个时辰点。开启一切的蒸汽机的发明；第一个工场系统，它将整个必要的部件收集到销毁个屋檐下；以及最终咱们今天所知的第一个工场活水线的出生。这张幻灯片道理道理的方位在于这些时辰点之间的时辰跨度：从第一台蒸汽机到第一座工场，历时67年。而且那第一座工场以至莫得使用蒸汽机，而是由水力运行。然后，从第一座工场到咱们今天所知的工场活水线，又往时了144年。问题是，为什么花了这样永劫辰？非常是，在这144年里发生了什么？咱们以为之是以破耗如斯永劫辰的原因是“专科化”的势必性。关于一个复杂的系统而言，超越一定例模后要达成练习，它就必须将通用组件和劳能源与高度专科化的组件和劳能源相长入。换句话说，其时发生的是将这些通用本领进行专科化更动，以出产特定的产出。

01:58 面前咱们糊口在融会翻新之中。你不错说，当年的“蒸汽机”即是1999年的第一块GPU，即GeForce 256，而2016年出现的、大约整合整个必要组件以出产AI才略的系统，即是第一座“东说念主工智能工场”。那么问题来了：谁将成为这场融会革掷中的约翰·洛克菲勒、安德鲁·卡内基、西屋或韦奇伍德？咱们信托，谜底即是今天的创业公司——恰是它们，正在践行这种专科化，以及那些尚未扶助但将构建这些应用的创业公司。

万亿好意思元的服务机遇

02:35 咱们是红杉成本，而不是红杉历史相关院。是以，让咱们来谈谈真金白银。群众可能以前见过这张幻灯片。咱们在AI Ascent大会上使用过。左边的3500亿好意思元的圆圈代表了云策画转型初期软件上的支拨。那六个小切片是60亿好意思元的软件即服务（SaaS）支拨。

03:01 自后发生的事情是，SaaS不仅增多了其在腹地软件市集会的份额，它本色上还扩大了整个市集，使其今天增长到卓绝6500亿好意思元。咱们信托访佛的事情将在东说念主工智能领域发生，而且机遇会更大。这即是价值10万亿好意思元的好意思国服务市集，其中今天可能惟有大致200亿好意思元被AI自动化。这是一个10的13次方（10万亿好意思元）的机遇，它不仅能扩大AI在这个市集会的份额，更能扩大市集自己。

03:36 你可能见过上一张幻灯片，但这张是初次公开。它摘自红杉的一份里面备忘录，展示了按最右边一列排序的服务业岗亭。那一列是岗亭职工数目乘以好意思国东说念主口普查局公布的年平均工资。你会扎眼到它们齐瑕瑜常纷乱的市集。你还会扎眼到红杉仍是在这些领域进行了投资。研究一下Open Evidence和Freed在注册照应领域，或者Factory和Reflection在软件开导东说念主员领域，或者Harvey、Crosby和Finch在法律领域。

04:18 在红杉，咱们可爱念念考潜在市集规模（TAM），非常是市集。咱们的首创东说念主唐·瓦伦丁（Don Valentine）老是强调市集的紧迫性。这张图表显现了标普500的市值名次。你会扎眼到几家相当大的公司。最左边是市值卓绝4万亿好意思元的英伟达，百分比是其一年内的股价阐扬。这张幻灯片上莫得Kirkland and Ellis讼师事务所，也莫得Baker Tillie司帐师事务所，尽管这些公司每年齐非凡十亿好意思元的收入。

04:54 咱们信托融会翻新提供了一个机遇，不错扩大市集，并扩大这张幻灯片，使其包含许多在服务领域由AI运行而设置的、大型的、安详的上市公司。

投资趋势 #1：杠杆而非不笃定性

05:13 接下来，让咱们谈谈咱们在东说念主工智能融会革掷中正在关注的五大投资趋势。第一个是拥抱杠杆，经管不笃定性。咱们扎眼到服务正在从往时对任务的低杠杆和100%笃定性后果，转向对任务的100%以上杠杆和对后果精准阐扬的不笃定性更低的新方式。要是你是别称销售东说念主员，你的服务是经管一系列客户，即潜在客户。今天，你可能需要我方经管这些客户，监控每一个契机。但在AI代理赋能的改日，你不错使用ROCS这样的器具，领非凡百个AI代理，每个客户一个AI代理，追踪他们的进展，检察正在发生的变化，向你展示再行参与并扩大与客户互助关系的契机。虽然，这个AI代理不会完全按照你的状貌作念事，它可能会遗漏某些东西或犯造作。这即是东说念主的作用——进行修正。在这种情况下，咱们看到100%以上的杠杆，以至可能达到1000%的杠杆，尽管伴跟着更多的不笃定性。这与你正在作念的服务不完全一样。

投资趋势 #2：真实寰宇考证

06:35 其次，咱们扎眼到估量规范仍是转向真实寰宇。在东说念主工智能发展的大部分历史中，咱们使用学术基准。十多年前我如故AI工程师时，咱们使用ImageNet行动策画机视觉相关的基准。但今天，要是你想阐扬非凡，你必须在真实寰宇中阐扬它。以Expo为例，他们想阐扬他们的东说念主工智能是寰宇上最顶尖的AI黑客。他们莫得只是依靠学术基准来阐扬这少许，而是插足真实寰宇，在Hacker One平台上与全球整个注册的黑客竞争，寻找误差。他们大约阐扬，在真实寰宇的数据上，他们大约竞争并到手，成为寰宇第一的黑客。咱们扎眼到，这是新的黄金规范，不单是是学术基准，而是真实寰宇的估量。

07:30 第三，强化学习正从表面走向实践。AI行业驳斥强化学习仍是很长远。在往时一年里，咱们看到它真的成为了焦点。不仅大型推理实验室从中受益，咱们还看到许多被投公司也从中受益。研究一下Reflection，它哄骗强化学习来素养编码领域最优秀的一些开源模子。

投资趋势 #3：AI深入物理寰宇

07:55 咱们扎眼到的第四个趋势是AI正在深入物理寰宇。这股波澜正在真实发生，它的内涵远不啻东说念主形机器东说念主。它还通过东说念主工智能来创造新的经过和硬件。以Nominal为例，它哄骗东说念主工智能加快硬件制造过程，并在家具部署后，也哄骗东说念主工智能进行质料保险。

投资趋势 #4：算力即新出产力

08:21 临了，咱们扎眼到新的出产函数是算力。即每位学问服务者所滥用的浮点运算（FLOPS）次数。要是你走访咱们的被投公司，他们会说，他们预测每位学问服务者所滥用的算力将至少增多10倍。这意味着每位学问服务者的算力滥用将至少增多10倍。因为如前所述，学问服务者可能会使用一个、几十个、数百个以至数千个AI代理。在更乐不雅的情况下，咱们看到改日每位学问服务者的算力滥用将增多1000倍以至10000倍。这关于推理公司、保护推理的公司以及哄骗这种新出产函数来武装更多职工的公司而言，齐相当强劲。

投资主题 #1：抓久性牵记

09:10 接下来，咱们谈谈五个投资主题。这些是咱们在改日一年要点投资的标的。第一个主题是抓久性牵记。“抓久性牵记”不错指至少两件事。第一是“耐久牵记”，即AI大约记取在永劫辰跨度内与之分享的高下文信息。第二是“身份抓久性”，即AI代理大约耐久保抓其特有的个性和格调。这两点关于AI承担越来越多的服务职能至关紧迫。一个插足出产力领域的AI，必须具备耐久牵记，才气解析整个组织的高下文以及职能。

09:54 咱们扎眼到，在抓久性牵记（persistent memory）领域，尚未出现访佛模子素养中的“规模规律”（scaling law）。无论是通过向量数据库和RAG，如故越来越长的高下文窗口，东说念主们进行了许多尝试，但这个根底问题尚未经管，这亦然前哨存在巨大机遇的标识。

投资主题 #2：通讯左券

10:09 下一个主题是无缝通讯左券。多模态通讯左券（MCP）的出现，理所虽然地引爆了市集的关爱。然而，让咱们追思一下互联网翻新：TCP/IP的出生并非至极，而是一声发令枪。

10:23 在这场通讯革掷中，咱们有契机让AI之间达成无缝通讯。咱们信托，这将催生许多颠覆性的紧要应用。一个值得研究的场景是购物。面前，要是你想用AI购买家具，你可能会先用AI作念一些相关，然后通过你偏好的提供商一键结账来实行订单。但在改日，咱们看到AI将大约作念到这少许，因为有了无缝通讯左券。AI将大约完成整个过程，为你找到最优惠的价钱，实行购买，并完成它，同期减少了那些让使用它们比其他提供商更容易的商家所带来的打扰。

投资主题 #3：AI语音

11:09 第三个趋势是AI语音。你可能会惊诧我莫得提到AI视频，但这是特意的。我以为AI视频可能在一年内到来，但AI语音面前就仍是在这里了。这是因为不仅其保真度、语音质料大幅教学，达到了广泛使用的程度，而且蔓延也显耀裁减，使得你不错与AI语音进行及时对话。

11:35 AI语音有许多令东说念主振作的应用。这包括AI一又友、AI伴侣、AI调养师，整个这些面向消费者的应用。我个东说念主也相当看好AI语音在企业端的其他应用。要是你行动一个企业要运载货品，况且你正在处理物流问题，你会发现许多物流妥洽服务于今仍是通过语音完成的。面前，你不错为一个自动化许多这些物流妥洽的改日而死力。要是你想买卖巨额固定收益家具，你很可能还在通过电话与场社交游台进行相通。整个这些在企业领域齐不错通过使用AI语音来加快。

投资主题 #4：AI安全

12:22 接下来是AI安全。咱们以为AI安全领域存在着完全巨大的机遇，它衔接了从开导层到终局消费者的整个链条。在开导层，咱们看到了匡助大型基础模子实验室和AI实验室以安全状貌开导本领的契机。然后是分发，确保以安全状貌分发，留心不良活动者介入该过程。然后是用户自己，确保当他们使用家具或编写新应用体式时，不会不测引入误差。一个具体的例子是：一个消费者可能被他们的AI指令，通过终局下载一个软件。他们可能不熟悉终局操作。而AI可能不知说念这个软件可能会在消费者环境中引入误差。

13:15 咱们将插足一个AI既能保护个东说念主也能保护AI代理的寰宇。事实上，咱们看到一个与物理寰宇截然相背的改日：在这个数字寰宇里，你不错为每个个体，以至每个代理，领非凡百个AI安全代理。与物理寰宇不同，你不受物理空间以至同样成本的结尾。你不错为每一个东说念主和每个代理部署无数的AI安全代理。

投资主题 #5：开源AI

13:44 临了开云kaiyun中国官方网站，咱们发现开源AI正处于AI发展历程中的一个要道时刻。要是你在两年前问咱们，咱们会说，看起来开源模子有契机与开始进的基础模子竞争，以至可能超越它们。今天，这种态度似乎愈加不踏实。咱们以为，开源社区大约竞争并提供一些开始进的基础模子，这少许相当紧迫。咱们以为，这关于一个更目田、更怒放的改日至关紧迫，在这个改日中，任何东说念主齐不错进行构建。咱们但愿匡助构建阿谁改日，闪开源模子可供整个东说念主使用，以构建非凡的家具，况且AI的改日不应仅限于资金淳朴的巨头。这些是咱们正在念念考的五个投资主题。面前问题形成了，要是咱们大约将这些投资主题转动为逾越，将会发生什么？咱们信托，这些逾越将大约把阿谁融会装置线所需的时辰，从许多年大幅压缩到只是几年。相当感谢您的凝听，并但愿咱们能通盘构建这场伟大的融会翻新。

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