热门栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟来往 客户端

　　国联证券发布照应解说称，看护小鹏汽车-W（09868）“买入”评级。公司将来有望实现销量的快速增长，该行展望公司2024/2025/2026年销量阔别为19.1/44.2/65.2万辆。对应商业收入435.4/947.5/1364.1亿元，同比增长41.9%/117.6%/44.0%。归母净利润阔别为-62.0/-5.9/43.1亿元。优质车型上市有望迎来销量拐点，智能驾驶迭代有望助力公司实现财务数据回转开云(中国)开云kaiyun·官方网站，大家互助凭借技能来源竣事收入。车型上市节拍影响收入和功绩竣事智商。

　　国联证券主要不雅点如下：

　　小鹏完成贬责层升级，车型家具竞争力稳步进取

　　在《小鹏汽车：智商全面升级，引颈智驾新时间》解说中，该行建议：新势力车企的成长旅途本色是木桶效应，家具捏续迭代的背后是车企智商的进步，部门中枢崇拜东谈主起到至关紧迫的作用。2023-2024年在王凤英加入小鹏汽车后，针对畴前薄弱表率进行补强，完成部门中枢崇拜东谈主转机，实现车型从策画到销售全经由的升级。Mona M03和P7+当作小鹏汽车贬责层转机后主要的两款车型，受益于价钱上风和家具界讲明晰，订单数据上风彰着，中枢贬责层更换后车型销量阐扬优异。

　　现存车型：优质轿跑成为爆款，改款和出口有望加快

　　M03：2024年1-10月8-15万A级车销量303.2万辆，同比下落18.7%。A级车商场需要优质供给带动销量，小鹏Mona M03弃取大宽体策画，轴距、价钱、智驾纯电等方面在同级别车型中保捏来源，展望月度稳 态销量或跳跃1万辆。

　　P7+：2024年1-10月C级车销量为93.8万辆，同比增长16.2%，其中40万以下销量为51.0万辆，同比增长55.6%，占比达54.4%。小鹏P7+在价钱、智驾、空间、操控性等方面上风实现销量的竣事，展望月度稳态销量有望跳跃1万辆。2025年老车型改款和出口有望加快，展望存量车型2024年/2025年阔别录用19万辆/35万辆。

　　潜在增量：布局SUV商场，或成为后续销量增长关键

　　现存家具结构来看，G3i退出商场后，G6/G9阔别定位B级/C级SUV，A级SUV商场和D级SUV商场存在空缺，同期短少6座及以上车型。商场空间来看，A/B/C+D级SUV中，具备家具力上风车型不错获取较大销量和份额，集中小鹏汽车概念2025年推出4款新车，保守料想2025年/2026年新车型实现销量9.0/27.0万辆。

　　风险教导：智能驾驶进展、国外拓展不足预期，竞争加重风险，稳态车型测算影响准确性等。

海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP

背负裁剪：史丽君 开云(中国)开云kaiyun·官方网站